2007年,中石油的发行将新股的炒作发挥到了极致,但这样的疯狂在今年IPO重启后又开始再度上演:四川成渝首日涨幅高达202%,万马电缆也超过125%,发行市盈率高达58倍的光大证券首日涨幅最低,也达30%左右。 

新股密集发行吸引投资者 

统计显示,自今年IPO重启以来,到目前为止共有12只新股上市,其中有9只在深交所中小板上市。保险企业作为打新股的重要成员,也收益颇丰,7月份,保险资金成功实现网下配额119.2亿元,获配28.43亿新股,实现“打新”首日浮盈69.4亿元。 

由于打新股此前被多数投资者看做是稳赚不赔的投资渠道,因此新一轮IPO重启,吸引了众多投资者的目光。据中登公司的数据显示,7月份股票开户总数一举超过了200万户,创出2008年2月以来18个月的最高。参与交易的A股账户也在8月初的第一周达到峰值,突破了4900万户,至4962.04万户,再创历史新高。 

据了解,未来几个月,新股发行步伐将会加速。8月份的下半个月,已经有11只个股启动了发行计划,正在排队等待上市。本周也将有4只新股撞车发行。8月24日,超华科技(代码:002288)和宇顺电子(代码:002289)同时发行;8月26日,禾盛新材(002290)和星期六(002291)同时发行;4只新股若要全数顶格申购,共需要资金121.58万元。 

而保险业也是打新军团的重要成员。从历史数据来看,2007年保险公司网下申购新股,累计动用了资金2.65万亿元,中签753亿元,中签率为2.8%,高于申购新股总体资金中签率2.1%的水平。从占比上来看,在网下所有申购新股的资金中,保险公司动用资金占比为30.1%,中签资金占比为35.4%,锁定期浮赢占比为37.5%。每一轮IPO重启,保险资金都是申购新股的绝对主力,所获取的收益通常也相当丰厚。 

市场人士分析指出,新一轮IPO重启,为缺少投资渠道的保险资金来找到了一个出路。7月份,桂林三金、万马电缆、家润多、四川成渝、中国建筑先后在深沪上市,保险资金成功实现网下配额119.2亿元,获配28.43亿新股,并实现“打新”首日浮盈达69.4亿元。其中,中国建筑成为保险机构打新重仓股,获配高达28亿股。 

多家分析机构及保险专家都预测,下半年保险资金将流向不断回暖的股市,尤其IPO重启,打新股将成为保险资金的一大“出口”。中原证券分析报告指出,二季度险企开始分享股市上涨收益,重仓大盘蓝筹股有较好表现,三季度若调整应是较好的加仓机会。

全民炒新呈非理性的狂热 

据了解,本轮发行的新股几乎无一例外地遭遇了暴炒。桂林三金、万马电缆、家润多、四川成渝及大盘股中国建筑,首日爆炒、新股价格波动剧烈、投机气氛浓烈,状况也惊人的一致。有业内人士称,近期资金流动性充裕,资产泡沫化倾向明显,造就了新股的“供不应求”。此外,新股供给相对有限,股民对新股上市后的非理性期许,也增加了新股对资本市场的吸引力。 

中外运空运发展股份有限公司就动用了不超过4亿元闲置资金,用于申购新股及投资信托产品、专户理财基金等。在上一波股市繁荣中,浙江等地活跃着打新敢死队,小规模的私募资金,专门炒作新股。据业内人士称,近期的炒新股中,依稀能看到当日的盛况了。 

事实上,监管者早已意识到这个领域的混乱,新规已经从单个账户的中签份额上进行限制。此后,中国银监会还宣布,禁止银行理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金。几天后,中国证券登记结算中心接到银监会的禁令,停止为信托公司开设任何新的证券交易账户。这意味着,借道信托参加打新股之路,已被阻隔。 

与此同时,近来,深交所已经向证监会上报了多起类似案件。7月,深交所对连续以大笔申报、涨停申报、虚假申报等方式蓄意拉抬股价的方文艳和黄丽娟两个账户实施了限制交易措施。近日又对参与万马电缆等个股违规炒作的有关账户实施了为期两个月的限制交易措施。但由于账户的易得性和低成本,限制交易仍无法遏制此类事件的发生。 

但业内人士认为,新股上市首日被爆炒的情况与新股发行制度没有太多的关联,新股发行制度只能从游戏规则上防止新股首日被爆炒,但这并不是新股发行制度要解决的核心问题,而在于整个市场的炒新、投机氛围上。有业内人士建议,新股被爆炒缘于新股上市时流通盘过小,可适当考虑加大流通比例,此外,可考虑对新股上市首日设置涨跌幅限制等。 

事实证明,本次新股发行制度的改革也并未削弱炒新的热情。截至上周,两市已有9只小盘股和3只大盘股相继上市。从这12只个股上市首日走势来看,市场的“炒新”情结依然浓厚,四川成渝上市首日更是一度大涨323%。

 

  【责任编辑： 李甲】

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